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研报正正大期货

【玉米】

1、方向：震荡。

2、理由：供应方面，产区新粮上市节奏不同，市场陈粮较去年同期相比占比较少，黑龙江农场粮销售收尾。需求方面，贸易商收粮情绪较好，下游饲料企业有建仓需求，整体维持按需采购。深加工企业玉米库存处于历年低位，环比微涨；饲料企业玉米库存天数环比小幅回升。

3、盘面：维持上涨趋势判断。

【棉花】

方向：01合约于12000-13500元/吨区间震荡，美棉12月合约于74美分/磅附近波动。

理由：宏观经济压力较大，市场对未来需求担忧、美联储加息预期较强，市场对未来消费预期偏弱，美棉在弱势下跌之后，迎来反弹。国内消费需求后续外贸订单仍然堪忧。由于新疆疫情，籽棉收购节奏缓慢，收购价在5.8-6.1，折皮棉13000元/吨，盘面底部支撑较强，关注反弹高度和盘面节奏。

盘面：郑棉01合约收于12670元/吨，ICE美棉主力在74美分/磅附近。棉花01合约主要关注收购进度。