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研报正正大期货

【甲醇】

甲醇开工71.8%，周下降2.3%；下游总产能利用率68.7%，周下降0.8%；甲醇港口样本库存77.3万吨，周上升0.3万吨；甲醇样本生产企业库存36.3万吨，周上升0.1万吨；样本企业订单待发25.1万吨，周增加3.5万吨；江苏太仓市场价2320元/吨，下降40元/吨；神华宁煤100万吨/年甲醇装置近期检修结束。

观点：

成本端煤炭价格走弱，5月中下旬甲醇整体供应充裕，需求端进一步驱好有限。

甲醇港口库存窄幅累库，下周港口库存预期继续垒库。西北甲醇市场贸易转单价格下跌，逢低采买为主，太仓现货价格走弱，信心不足。

预计甲醇短期震荡偏空，09合约上方压力2220一线，建议观望或反弹短线做空。

【原油】

据报告显示，上周美国初请失业金人数为24.2万人，低于预期的25.4万人,另一项数据显示，美国费城联储5月制造业指数从4月的负31.3上升到负10.4，市场预测为负19.8；印度正考虑补充战略石油储备，这个全球最大的石油消费国将开始重建已耗尽的原油储备。此前，美国也宣布补充战略石油储备。

观点：

近期原油系的大幅波动主要来自于宏观情绪和基本面的互相博弈。

从基本面来看，供应端减产，缺点增量弹性。

但是宏观方面的风险尚未完全解除，仍需要关注美国债务上限谈判和OPEC+减产兑现情况。

观望过渡为佳。