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研报正正大期货

期货方面：

6月8日，塑料2309合约震荡上行，最低价7687元/吨，最高价7774元/吨，最终收盘于7756元/吨，在60日均线下方，涨幅0.31%。持仓量增加2371手至436509手。

PE现货市场涨跌互现，涨跌幅在-50至+50元/吨之间，LLDPE报7800-7950元/吨，LDPE报8250-8550元/吨，HDPE报8550-8700元/吨。

基本面上看，供应端，万华化学全密度等检修装置重启开车，塑料开工率上涨至88.4%，较去年同期低了3.0个百分点，目前开工率处于中性偏低水平。广东石化、海南炼化投产。

需求方面，截至6月2日当周，下游开工率回落0.24个百分点至44.34%，较去年同期高了0.14个百分点，但低于过去三年平均4.83个百分点，开工率处于低位，订单不佳，需求有待改善。

周四石化库存下降0.5万吨至71.0万吨，较去年同期低了4万吨，相比往年同期，石化库存目前依然压力不大，压力在于社会库存。社会库存有所去化，但仍处于高位。

原料端原油：

布伦特原油08合约上涨至77美元/桶，东北亚乙烯价格环比下降10美元/吨至810美元/吨，东南亚乙烯价格环比下降10美元/吨至760美元/吨。

相比往年农历同期，石化库存压力不大，但目前部分厂家新增订单不佳，社会库存存有压力，关注下游需求恢复情况，国内进一步放开疫情防控措施，使得市场对于聚烯烃的需求转好有一定的期待，不过中国5月制造业PMI继续回落至48.8，陷入收缩区间，下游需求压力较大，中韩石化LLDPE、齐鲁石化HDPE等多套装置在5月底重启开车，接下来有多套装置停车，PE短期供给压力过去，加上丙烷价格下跌，做多L-PP价差。