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研报正正大期货

一、期货主力合约成交情况

今日大商所豆油主力合约y2301今日低位震荡，日线收阳。开盘价9254元/吨，最高价9346元/吨，最低价9160元/吨，收盘价9264元/吨，较上一交易日下跌34，跌幅0.37%；成交量66.6万手，较上一交易日增加22794手；持仓量40.8万手，较上一交易日减少16074手。

二、现货行情消息

11月10日，豆油均价10500元/吨，较上一交易日价格下调50元/吨。国际期货行情截至周三收盘，豆油期货小幅反弹，其中12月上涨0.51美分，收盘75.54美分/磅；1月上涨0.50美分，收盘73.18美分/磅；3月上涨0.47美分，收盘71.21美分/磅。美国农业部在11月份供需报告中维持2022/23年度豆油价格预估不变，仍为每磅69美分，低于上年的72.98美分/磅。美国农业部维持生物柴油行业的豆油用量不变，仍为118亿磅，但同比增加14%。

三、基本面及后市建议

供应方面，美国密西西比河河水低位，使得国内大豆到港量仍然偏低，从而影响油厂开工，大豆压榨量难以提升，豆油库存增幅不及预期，豆油整体供应仍然偏紧。当前我国大豆进口商正寻求从巴西、阿根廷等国进口更多的大豆，以弥补美国大豆进口的不足，豆油供应压力或将缓解。需求方面，当前豆油价格反复波动，使得现货经销商购销谨慎；四季度是豆油的消费旺季，虽然受到疫情形势反复的影响，餐饮和旅游消费等需求转弱，但是随着年底将至，豆油需求或将好转。

综上预计，后市豆油走势仍以宽幅为主，操作上，建议日内交易为主。