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研报正正大期货

内容提要

期货方面，豆粕主力合约收盘价变动 0.31%至 3885 元/ 吨，CBOT 主力合约大豆变动 0.39%至 1287 美元/蒲式耳。现货方面，美湾大豆 CNF 价 551 美元/吨，巴西豆 CNF 价 558 美元/吨，阿根廷豆 CNF 价为 563.55 美元/吨，张家港豆粕成交为 4240 元/吨。

USDA 报告提振盘面，美豆窄幅震荡。10 月单产、产量与库存下调超预期，供应端利多推动美豆价格上升。上期出口检验量同样超市场预期，美豆出口速度开始加快，缓解市场出口担忧，但是出口担忧尚未完全消退，美豆上方压力仍存，近期美豆窄幅运行为主，未来重点关注出口端对美豆价格的影响情况。

豆粕方面，市场消化利多影响，豆粕延续宽幅震荡。当前海外供应收紧支撑盘面，豆粕回升至3800元/吨左右，但是国内基本面未发生明显改善，整体跟随外盘变动。开假后豆粕成交清淡，下游存在一定采购意愿，但是现货成交极少，多为远月合约，提货量整体较往年有所下降，下游采购仍然处于观望状态。目前在需求偏弱情况下整体保持震荡运行。

风险因素

美国国内需求上升;节后下游补库提振盘面

1. 行情与现货价格回顾

2. 基本面情况