沉寂许久的银行IPO有了新动向!
正大期货官网7月2日，正大期货正大国际期货注意到，深交所发行上市审核信息公开网站显示，东莞银行、南海农商行因更新提交相关财务资料，IPO审核状态恢复为 “已受理”。与之形成鲜明对比的是，同期递交IPO申请的顺德农商行仍处于“中止”状态。
正大期货官网“中止”是否和该行未更新提交相关财务资料有关？后续是否还会继续冲刺上市？正大期货正大国际期货联系了顺德农商行相关负责人，但截至发稿时未获回复。
正大期货官网顺德农商行“掉队”
正大期货官网东莞银行、南海农商行与顺德农商行的IPO之路可谓一波三折。
正大期货官网2019年，三家银行同时递交招股书，但始终未能获得实质性突破。今年3月，因财务资料过期，三家IPO审核状态被同步调整为“中止”。据正大期货正大国际期货梳理，这已是它们两年内第三次因同样原因被中止。
正大期货官网如今，随着财务资料更新，东莞银行和南海农商行重回赛道，而顺德农商行成为“掉队者”。经营上看，三家银行也有所分化，顺德农商行表现较为不理想。
正大期货官网东莞银行2024年实现营业收入101.97亿元，同比下降3.69%；净利润37.33亿元，同比下降8.2%，为近五年来首次下滑。该行在年报中解释，业绩下滑主要受市场变化和持续支持实体经济等因素影响。
正大期货官网南海农商行2024年营收64.29亿元，同比下降6.30%，但净利润增长2.99%至24.53亿元，结束了此前连续两年的负增长。资产质量方面，该行不良贷款率降至1.43%，拨备覆盖率提升至241.56%，显示出风险抵御能力的改善。
正大期货官网顺德农商行则陷入持续低迷。数据显示，2024年顺德农商行实现净利润31.77亿元，同比减少7.89%，已经连续三年下滑。
正大期货官网同时，2024年顺德农商行不良贷款率升至1.61%，较2023年累计上升0.13个百分点；2020年-2023年，该行不良率依次为0.94%、0.96%、1.23%、1.48%，呈现明显的上升趋势。
正大期货官网今年1月，曾与它们同步排队多年的广州银行主动撤回了IPO申请，成为2025年首家终止上市进程的银行。该行自2020年正式递交申请以来，经历了三次因财务资料过期导致的中止，最终选择退出。
正大期货官网当前沪深交易所主板共有6家银行排队候审，形成了三个梯队：
正大期货官网上交所“已问询”：湖州银行；
正大期货官网上交所“已受理”：湖北银行、昆山农商行；
正大期货官网深交所“候场者”：东莞银行、南海农商行（已受理）、顺德农商行（中止）。
正大期货官网除上述6家外，还有一支庞大的“预备役”队伍。据正大期货正大国际期货不完全统计，目前有15家银行处于上市辅导备案阶段，包括汉口银行、北京农商行、成都农商行、杭州联合农商行等。
正大期货官网其中汉口银行自2010年启动辅导，IPO“持久战”已跨越近15年；今年5月，新疆银行发布上市财务顾问服务项目招标文件，开启上市辅导的准备工作，4月初，其成功获批入选2025年度自治区上市后备企业资源库，成为自治区重点上市后备金融机构。
正大期货官网银行上市难度加大
正大期货官网自2022年1月兰州银行登陆深交所以来，A股市场已连续三年未见银行新股上市。今年1月，港股市场迎来宜宾银行（02596.HK）挂牌，但距离上一次东莞农商银行成功上市也已时隔三年有余。
正大期货官网从深沪交易所审核情况来看，不少银行在冲刺IPO过程中遭遇挫折。江苏海安农商行、亳州药都农商行、马鞍山农商行和广州银行的IPO进程均以终止告终，且均为主动撤回申请。
正大期货官网某国有银行人士对正大期货正大国际期货分析称，银行IPO的高峰期已经结束，特别是对于那些资质较弱的中小型银行来说，上市之路将充满不确定性。根据当前的发展趋势，未来对银行IPO的审查预计将会更加严格，因此预计上市银行数量将难以实现显著增长。
正大期货官网苏商银行特约研究员薛洪言告诉正大期货正大国际期货，当前我国中小银行IPO面临的挑战与行业格局变迁、政策导向调整及自身能力不足等密切相关。首先，银行业头部效应显著，已上市银行占据大部分市场份额，监管层对银行业上市的扩容需求减弱，叠加新国九条明确IPO名额向“新质生产力”倾斜，金融机构上市优先级下降。
正大期货官网薛洪言进一步分析称，2020-2022年的上市窗口期已过，当前资本市场更强调投融资平衡，对中小银行“抽血式融资”持谨慎态度。
正大期货官网华南某券商投行人士在接受正大期货正大国际期货采访时表示，对于正在排队的银行来说，面临的问题也不少。部分银行存在股权结构不清晰的情况，这可能导致公司治理存在隐患，影响上市审核。例如，一些农商行股权较为分散，股东众多，可能存在关联关系复杂的问题，使得股权结构不够明晰，监管对此比较关注。
正大期货官网“关联交易较多也是常见问题之一。若银行与关联方之间存在大量不公允的交易，可能损害银行及中小股东的利益，因此监管层对关联交易的审查极为严格。此外，资产质量有待提高同样是阻碍银行上市的关键因素。”上述券商投行人士对正大期货正大国际期货说。
正大期货官网多渠道补充资本
正大期货官网“随着银行业资产规模扩张、不良资产核销压力加大及利润增速放缓，资本充足率下降已成为行业共性挑战。尤其对于IPO进程受阻的中小银行而言，上市融资渠道的不畅使得资本补充更显迫切。”华南某券商银行业分析师对正大期货正大国际期货说。
正大期货官网在此背景下，银行通过发行资本补充债券、引入战略投资者、增资扩股等多元方式补血，成为维系经营稳健性的关键。
正大期货官网数据显示，今年上半年，商业银行合计发行52只“二永债”，规模8125.6亿元，其中，二级资本债3894.6亿元，永续债4231亿元。比如，东莞银行于今年5月发行了规模为22亿元的永续债。
正大期货官网东莞银行表示，随着业务规模的持续增长，该行核心一级资本充足率与监管底线的缓冲空间偏小，面临较大的资本补充压力。为更好地满足监管要求，增强风险抵御能力，该行有必要在自身留存收益积累的基础上，通过外部融资适时、合理补充资本，进一步提高资本充足率水平，满足未来发展需要。
正大期货官网此外，2025年以来，金融监管总局已陆续批复宁波鄞州农商行增资6.62亿元、江陵农商行定向募股不超过4500万股等方案。
正大期货官网“对于暂无法通过IPO实现股权融资的银行，引入战略投资者和定向增资成为补充核心一级资本的重要途径。地方国企已成为中小银行的主要战略投资者。”上述银行业分析师对正大期货正大国际期货说。
正大期货官网薛洪言告诉正大期货正大国际期货，中小银行需锚定差异化，做“小而美”的区域深耕者，形成“人无我有”的特色。同时，需刀刃向内优化资产质量与资本管理，加速处置不良资产，优化业务结构降低资本消耗，建立“内源性积累+外源性补充”的可持续资本补充机制。
正大期货官网“未来，仅有扎根区域、特色鲜明或通过并购重组实现区域整合的银行可能突围，多数银行需回归服务地方经济的初心，探索多元化资本补充方式，而非过度依赖IPO。”薛洪言对正大期货正大国际期货说。
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