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研报正正大期货

行情回顾：

UR2405合约收于2176元/吨(+25,+1.76%)，品种总持仓量为274004手(+838)，仓单数量8029张(-310)。山东05基差74元/吨(-34)，05- 09合约月差147元/吨(+4)。

现货概述：

国内尿素现货市场价格大稳小动，受降雪天气影响，市场需求跟进放缓，工厂报价整理运行为主。供应方面，随着2月底装置检修计划落地，行业日产量环比有所鲜花，不过依旧处于同比高位。

需求方面，需求面对于市场高价的抵触情绪渐显，新单跟进步伐放缓，加之北方受雨雪天气影响，农业采购较前期减弱，工业市场采购延续缓慢回升状态，需求面整体缓慢跟进。

山东主流价2250元/吨

河南主流价2260元/吨(-10)

山西主流价2160元/吨

内蒙通辽主流价2380元/吨

东北主流价2310元/吨

江苏主流价2280元/吨

策略建议：

震荡偏强对待。目前日产量最高时逼近19万吨，供应压力犹在，但根据检修计划，日产量有望回落至18万吨附近;北方降雪使农需暂时搁置，2 月底天气转暖后农需将集中入市，复合肥、工业端板材在元宵节后亦有恢复预期;库存保持中性水平，部分厂家在尚有订单支撑的情况下挺价为主。