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研报正正大期货
核心观点
橡胶：本周一国内沪胶期货 2405 合约呈现缩量减仓，震荡略微下跌的走势，盘中期价重心维持在 13750 元/吨一线运行。收盘时期价略微收低 0.11%至 13750 元/吨。5-9 月差贴水幅度小幅扩大至160元/吨。预计后市沪胶期货 2405 合约料维持震荡走势。
甲醇：本周一国内甲醇期货 2405 合约呈现放量增仓，震荡小幅下跌的走势，期价最高上涨 2533 元/吨一线，最低下探至2495元/吨，收盘时小幅下跌 0.52%至 2502 元/吨。5-9 月差升水幅度小幅扩大至69 元/吨。受益于国内雨雪天气增多，公路运输难度加剧，甲醇供应存在回落预期。在煤炭期货价格大幅反弹带动下，预计后市甲醇期货2405 合约有望维持震荡的走势。
原油：本周一国内原油期货 2403 合约呈现放量减仓，震荡小幅下跌的走势，期价最低下探至 591.3 元/桶，最高上涨至602.9元/桶，收盘时期价小幅下跌 1.48%至 593.4 元/桶。盘中期价重心小幅下移至593 元/桶一线运行。近期中东地缘局势升级，美国空袭伊朗在叙利亚和伊拉克的军事设施，原油溢价增强，随着利多因素消化，预计后市国内原油期价有望维持震荡整理的走势。
1. 产业动态
橡胶
截至 2 月 16 日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为42.80 万吨，较上期减少 0.33 万吨，降幅 0.77%。截至 2 月 16 日当周，天然橡胶青岛保税区区内库存为 13.38 万吨，较上期增加了 0.30 万吨，增幅2.28%。二者库存合计达 55.98 万吨，周环比小幅减少 0.23 万吨，为连续第四周下降。
截止 2024 年 2 月 23 日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为43.2%，较节前小幅回落 1.40 个百分点，同比大幅下跌 25.70 个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为 63.10%，较节前小幅回落 4.00 个百分点，同比大幅回落10.60 个百分点。
2024 年 1 月份我国物流业景气指数为 52.7%，较上月回落0.8 个百分点。物流业务活跃度有所放缓，但仍延续上年四季度以来的回稳趋势。从分项指数来看，新订单指数、库存周转次数指数、设备利用率指数、业务活动预期指数均在 51%以上。
2024 年 1 月份，我国重卡市场销售约 8 万辆左右(开票口径，包含出口和新能源)，环比 2023 年 12 月上升 54%，比上年同期的4.9 万辆大幅增长64%，净增长超过 3 万辆。2024 年 1 月份 8 万辆这个销量水平，略高于2023年重卡市场平均 7.6 万辆的月销量，但放在最近八年里来看，仅高于2023 年1月，跟 2017 年 1 月份(8.3 万辆)基本相当。
甲醇
截至 2024 年 2 月 23 日当周，国内甲醇平均开工率维持在79.83%，周环比小幅下降 1.03%。受此影响，我国甲醇周度产量均值达177.92 万吨，周环比小幅减少 3.24 万吨，较去年同期 151.84 万吨，大幅增加26.08 万吨。
截止 2024 年 2 月 23 日当周，国内甲醛开工率维持在21.45%，周环比小幅回升 3.40%。同时二甲醚方面，开工率维持在 14.81%，周环比小幅下降1.30%。醋酸开工率维持在 94.57%，周环比小幅回升 1.71%。
MTBE 开工率维持在56.80%，周环比小幅回升 0.91%。截止 2024 年 2 月 23 日当周，国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在 86.60%，周环比小幅增加 0.93%。截止2024 年2 月23日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为-139 元/吨，周环比大幅减少61 元/吨。
截止 2024 年 2 月 23 日当周，我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在 60.01 万吨，周环比小幅增加 2.42 万吨，月环比大幅增加8.02 万吨，较去年同期大幅增加 9.81 万吨。
其中华东港口甲醇库存达36.91 万吨，周环比小幅增加 0.62 万吨，华南港口甲醇库存达 23.10 万吨，周环比小幅增加1.80万吨。截至 2024 年 2 月 22 日当周，我国内陆甲醇库存合计达60.01 万吨，周环比大幅增加 18.36 万吨，同比大幅增加 18.89 万吨。
原油
截至 2024 年 2 月 16 日，美国石油活跃钻井平台数量周环比小幅减少2座，至 497 座。美国原油日均产量 1330 万桶，月环比大幅回升100 万桶/日，同比增加 100 万桶/日。
截止 2024 年 2 月 16 日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.02亿桶，比前一周增长 426.2 万桶;美国商业原油库存量4.43 亿桶，比前一周增长 351.4 万桶;美国汽油库存总量 2.47 亿桶，比前一周下降29.4 万桶;馏分油库存量为 1.22 亿桶，比前一周下降 400.9 万桶。美国原油日均产量1330万桶，与前周日均产量持平，比去年同期日均产量增加100.0 万桶。美国炼厂加工总量平均每天 1457.4 万桶，比前一周增加 3.1 万桶;炼油厂开工率80.6%，与前一周持平。
截至 2024 年 2 月 20 日，WTI 原油非商业净多持仓量平均维持在191901张，周环比大幅增加 20829 张，较 1 月均值 175225 张大幅增加16676 张，增幅达9.52%。
与此同时，截至 2024 年 2 月 20 日，Brent 原油期货净多持仓量维持在274741，周环比小幅减少 4236 张，较 1 月均值 212462 张大幅增加62279张，增幅达 29.31%。总体来看，WTI 原油期货市场净多头寸月环比小幅减少，而Brent原油期货市场的净多头寸月环比则大幅增加。
2. 现货价格表
3. 相关图表
