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事件回顾：

(1)中国央行：今日进行 3840 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率为 1.80%，与此前持平。因今日有 410 亿元 7 天期逆回购到期，当日实现净投放 3430 亿元;

(2)日本 1 月核心 CPI 同比增 2%，预期增 1.8%，前值增 2.3%;全国 CPI 增 2.2%，预期增 1.9%，前值增 2.6%;

(3)欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行尚未实现通胀目标，必须持续地实现 2%这一通胀目标。欧洲央行管委斯图纳拉斯称，任何货币政策调整必须逐步进行，预计 6 月将进行首次降息;

(4)美国 1 月新屋销售 66.1 万户，预期 68.4 万户，12 月前值 66.4 万户;1 月新屋销售环比上涨 1.5%，预期涨 3%，12 月前值为上涨 8%;(5)据 正大期货 调研了解，内蒙古某铝厂发生动力闪燃事故，导致全厂停电压铝，停了十几台槽子，经过抢修目前电力已恢复，企业在积极解决，具体影响产能仍待评估。

现货市场：

受到某铝厂突发停电导致停运消息影响，早盘沪铝主力合约冲高回落，但运行重心有所上移。华东地区持货商出货为主，成交一般。

逻辑观点：

宏观层面，近期欧美央行表态均偏鹰派，特别是欧洲央行持续打压上半年降息预期，欧元有所回升并施压美元指数，利多有色板块;产业端，内蒙某电解铝厂发生动力闪燃事故，导致全厂停电压铝，受该消息刺激铝价冲高。

此外，节日期间，国内电解铝累库幅度低于往年，预计此轮累库周期库存高度有限。与此同时，由于西南地区仍处于枯水季，短期云南地区复产动力不足，对库存压力较小。整体而言，预计国内电解铝现货累库幅度较低，铝价回调幅度有限。