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研报正正大期货
行情回顾及后市展望
PX：现货报价，PX FOB 韩国主港 1013.67 美元/吨(-2.00)，PX CFR 中国主港 1036.67 美元/吨(-2.00);石脑油 CFR 日本 698.5 美元/吨(13.00)。
期货方面，昨日 PX 主力合约延续震荡趋势。成本端，近几日油价有企稳反弹的迹象，巴以停火谈判有所进展，但各方仍有分歧，地缘局势继续为油价是供侧面支撑。
供需来看，PX 国内装置变化不多，上周我国 PX 开工环比下降 0.3%至 85.7%。海外装置重启较多，印尼 TPPI 扩能至 78 万吨后重启，短期供应货源充足，而进入 3 月后 PX 检修计划较多。
需求端，节后归来装置陆续回归，预估 3 月初多数减产、停车的聚酯装置恢复正常，且目前 PTA 下游在高加工费下，保持较高生产积极性，或延后 3 月份的检修计划，缓和 PX 的累库预期。
总体来看，目前行情波动主要来自成本端原油的指引以及调油逻辑切换的转变。整体 PX 近端供需仍趋宽松，预计短期随成本窄幅震荡为主。
风险因素：原料价格高位回落;下游开工不及预期;装置临时性检修。
一、PX 产业链日度数据监测
二、相关图表分析
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